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美股降息預期點燃多頭氣氛
近期，美國聯準會主席鮑爾釋出降息可能性，市場情緒瞬間轉向樂觀。美股率先噴出大漲，台股也隨之再度挑戰高點。主持人阿格力在節目開場便點出市場的核心疑問：「是不是行情已經進入萬里無雲的藍天了？」然而，隨著指數不斷刷新高點，投資人亟欲知道，究竟此刻是追高的良機，還是暗藏風險的陷阱？
與談的資深證券分析師杜金龍與「億元教授」鄭廳宜，分別從產業循環、資金動能與企業獲利角度，為觀眾解析這波行情的核心驅動力，以及潛在的投資標的。
杜金龍：主升段才剛開始
杜金龍指出，台股目前正處於所謂「第八大循環」的主升段。他回顧 4 月 9 日起的低點，認為行情至少有 13 個月的上漲空間，可能延續到明年 5 月甚至年底。主流產業仍鎖定 AI 與 IP（智慧財產權相關公司），其上下游供應鏈帶動的漲幅凌厲，許多個股已創歷史新高。
在財報層面，他提醒第 2 季因台幣升值造成匯兌損失，上市公司整體獲利年減 15%，但這些壓力將於下半年消除。預期第 3 季獲利將回升 9%，第 4 季更有望成長 20%，使得市場基本面逐季走強。
至於代表性的台積電，杜金龍分析其本益比有望由過往的 20 倍拉升至 25 倍。隨著 2 奈米產能逐步開出，EPS（每股盈餘）將自 15 元跳升至 19 元甚至更高。他樂觀預估，台積電合理價位上看 1560 元，長期甚至有挑戰 2000 元的潛力，呼應大盤可能邁向 2.8 萬點、最終甚至達到 3.4 萬點。
他同時點名低價補漲族群，如 PCB 與 CCL 板材股、玻璃與塑化產業，以及鴻海轉投資的東元電機，皆出現成交量放大、基本面改善的跡象，顯示資金並未單押在高價 AI 股，輪動行情仍在擴散。
鄭廳宜：資金洪流推動「選股天堂」
與師承杜金龍的技術派不同，鄭廳宜從資金面切入。他強調全球進入降息循環：美國、歐洲與中國同步寬鬆，龐大資金必然尋找出路。「錢太多時，豬在風口上也會飛」，但他提醒此刻市場已進入「選股決勝」的階段，買錯產業恐怕跌入地獄，買對則可直上天堂。
他特別看好台積電法說會後可能再度帶動大盤噴出，並延伸至供應鏈個股。例如 新應材，因應產能全開，毛利率已從 39% 提升至 46%，營益率更從 20% 躍升至 31%，長期有望進一步突破 50%。若營收攀升至 80 億元，EPS 有機會達 40 元以上，展現驚人的獲利爆發力。
另一個值得關注的領域是 人型機器人。鄭廳宜指出，未來機器人需要「眼睛」與「感知」功能，相關供應商如亞光（車用鏡頭）、佳能（感測技術），將受惠於 AI 應用延伸。他更提到，亞光目前是特斯拉的重要供應商，隨自動駕駛需求升高，長期題材不會寂寞。
台積電與鴻海成焦點
對於投資人最關心的台積電與鴻海走勢，兩位專家皆展現信心。杜金龍以「780 元起漲點 × 2 = 1560 元」的邏輯，認為台積電中期價位在此區間，長線則有望挑戰 2000 元。鄭廳宜則直言，若不懂選股，最簡單的方法就是持有台積電。
至於鴻海，他們一致認為雖然毛利率僅 6%，但憑藉電動車與人型機器人佈局，股價表現將優於同業。外資已將 EPS 預估上調至 15～17 元，本益比若達 20 倍，股價可望挑戰 300 元以上。杜金龍更指出，鴻海歷史高點 375 元未必遙不可及，尤其目前股價底部逐漸墊高，顯示補漲行情正蓄勢待發。
居高思危：熱潮背後的風險提醒
雖然兩位專家多持樂觀態度，但節目也不忘提醒風險。杜金龍舉例，技術面上若出現 天量（如 7600 億成交額以上）、連續五日均量突破 5600 億，或 月 KD 指標衝高至 94 以上，便可能意味行情進入末升段，須適度降低持股。
此外，巴菲特近期持續出清持股，也再度示警市場過熱時必須保留現金。阿格力則總結，雖然出口導向企業受惠匯率貶值、下半年基本面不至於太差，但投資人仍應緊盯基本面，不可因市場一片樂觀就失去警覺。
結語
整體而言，本集討論呈現了兩位專家對行情的高度樂觀，但也穿插風險控管的提醒。AI、台積電、鴻海與低價補漲股，都是值得持續追蹤的重點。然而，正如節目所強調的，市場最危險的時刻往往出現在「看似萬里無雲」之際。投資人應在掌握產業趨勢的同時，保有冷靜與紀律，才能真正把握這一波主升段行情。
